A Inteligência Artificial começa a influenciar uma variável que interessa diretamente aos empresários: quanto uma empresa vale. Embora a tecnologia seja frequentemente associada à inovação, seu impacto econômico pode ser muito mais concreto. Quando bem implementada, a IA pode alterar receitas, despesas, margens e perspectivas de crescimento, afetando justamente alguns dos principais componentes utilizados na avaliação de empresas.
O EBITDA é um dos primeiros indicadores a sofrer esse impacto. Uma empresa pode utilizar IA para reduzir despesas administrativas, diminuir perdas, otimizar compras, melhorar a produtividade de equipes ou utilizar seus recursos de maneira mais eficiente. Se essas melhorias forem recorrentes e sustentáveis, poderão aumentar o EBITDA normalizado, criando uma base operacional mais favorável para o valuation.
O efeito também pode ocorrer pelo lado da receita. Ferramentas de IA podem melhorar a segmentação comercial, identificar oportunidades de venda, aumentar a retenção de clientes ou permitir a criação de produtos e serviços adicionais. Quando essas iniciativas geram crescimento efetivo, o impacto sobre o valor não se limita ao resultado atual: expectativas de expansão futura também podem ser revistas.
Essa relação é importante porque a avaliação não depende exclusivamente do EBITDA. Em um valuation por múltiplos, por exemplo, o valor pode ser estimado a partir da aplicação de um múltiplo sobre o EBITDA ajustado. Assim, uma melhoria estrutural no resultado pode produzir efeito duplo: aumentar o denominador da equação e, dependendo da percepção de risco e crescimento do negócio, contribuir para uma revisão do múltiplo considerado adequado.
Imagine uma empresa com EBITDA de R$ 10 milhões e um múltiplo indicativo de 7 vezes, resultando em um valor de R$ 70 milhões. Se aplicações de IA permitirem elevar de forma sustentável o EBITDA para R$ 12 milhões, mantendo-se o mesmo múltiplo, o valor indicativo passaria para R$ 84 milhões. Se, adicionalmente, o comprador reconhecer maior potencial de crescimento e aceitar um múltiplo de 8 vezes, o valor chegaria a R$ 96 milhões. O exemplo é simplificado, mas demonstra a importância econômica da combinação entre desempenho e percepção de risco.
Em uma venda profissional da empresa, essa análise deve ser realizada antes do início da negociação. O proprietário pode identificar quais iniciativas de IA têm potencial para produzir resultados mensuráveis, separar ganhos recorrentes de economias pontuais e organizar indicadores capazes de demonstrar o impacto financeiro da tecnologia. Essa preparação permite apresentar o negócio de maneira mais consistente e evita que potenciais benefícios sejam tratados pelo comprador apenas como hipóteses.
Adicionalmente, para a venda profissional da empresa, é imprescindível contratar uma consultoria especializada em fusões e aquisições, como a Capital Invest, uma das melhores Boutiques de M&A do Brasil.
O assessor financeiro responsável pela venda pode desempenhar papel relevante nesse processo, incorporando os efeitos comprovados da IA ao modelo financeiro, às projeções, ao valuation e à estratégia de abordagem dos potenciais compradores. Também pode ajudar a distinguir o valor econômico já demonstrado do eventual valor estratégico que determinados compradores possam atribuir à tecnologia, aos dados ou às capacidades desenvolvidas pela empresa.
É importante, contudo, evitar o chamado “prêmio de IA” sem fundamento. Um comprador profissional provavelmente questionará ganhos que não estejam refletidos nos resultados ou sustentados por evidências. Da mesma forma, custos de implementação, dependência de plataformas externas, riscos regulatórios, segurança de dados e necessidade de investimentos futuros precisam ser considerados.
A Inteligência Artificial pode, portanto, contribuir para tornar uma empresa mais valiosa, mas seu efeito precisa aparecer nos fundamentos econômicos do negócio. Para quem pretende realizar uma venda profissional, o objetivo não deve ser simplesmente afirmar que a empresa utiliza IA, mas demonstrar como a tecnologia melhora o EBITDA, reduz riscos e amplia o potencial de crescimento. É essa conexão entre tecnologia e geração de valor que pode ajudar a otimizar o valuation e criar melhores condições para a negociação.
